考完CFA后,为什么还要去考FRM?

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随着FRM和CFA的知名度越来越高,更多的人选择了持有CFA和FRM这两个国际化的证书。那么为什么要说考过CFA的人一定要考一个FRM呢?

市场营销的结果

CFA协会和GARP协会,他们最大的贡献就是建立起了一套人才培养体系,然后用市场营销的手段让大家觉得这两个证书巨牛,考出来是无比光荣的一件事情。

说白了,这就是市场营销的结果。

培训市场上这类证书数不胜数,但是知名度高的并不多,而“洋”证书更是少之又少,于是,进入大家眼帘的证书就那几张。

加上考CFA的都会去买Notes,这个出版商也会出FRM的资料,已做交叉销售,于是,当你在考虑CFA或者FRM的同时,你也进入了两个机构的营销路径上,在你的印象中,两个证书的信息同时出现的概率也越来越高。

看的久了,心也就痒痒了。

大概,这对好基友走在一起的过程就是这样。

都说考试是会上瘾的,得这话一点都没错。我经常听到CFA的学员说:老子(娘)考完CFA就这辈子再也不考试了。然后出了成绩后没两天又发微信问:“老师,你说我还有啥证书可以考一考?”

人那,都是好了伤疤忘了疼。

要了解CFAer们为什么一定要考个FRM,那么你必须知道FRM的前世今生。

FRM是什么?

1995年,有着223年历史的英国老牌银行——巴林银行主要因为操作风险而破产。在全球风险重要性开始凸显的背景下,GARP协会于1996年由风险控制与风险管理专业人士创立。

1997年,GARP协会开始实施金融风险管理师(FRM)资格认证考试。这个考试已经得到了欧美跨国金融公司和各国政府与经济金融监管机构,特别是华尔街和美国证券交易委员会(SEC)的高度认可和支持。

如今,FRM资格证书已经成为众多国际金融机构、跨国公司风险管理部门和世界主要经济体经济金融监管部门的从业要求之一。FRM已经得到华尔街和众多欧美金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域权威的认证,是金融人升职必备证书,FRM+CFA已经成为金融行业主流精英的标配。

知识交叉,不考白不考

CFA考试和FRM考试知识交叉,不考白不考

虽说CFA侧重证券投资分析,FRM侧重风险管理,但是,两者竟然有非常大范围的内容是重合的。

风控毕竟要有控制的主体,而FRM本身特别侧重的是银行风控,FRM考试虽然分成两个Part,就是两个级别,但是其终的目的,就是让你能够读懂巴塞尔协议,而巴塞尔协议就是银行风控的圣经。

而银行所面对的风险来自于银行的业务,银行的核心也是传统的业务就是信贷业务,以及债券投资业务。毕竟银行账上的闲钱要么放贷放出去,要么投资投出去,要么存在别的银行那里,否则趴在账上就都是成本。但是毕竟银行的资金不是自己的钱,这个钱所能承担的风险有限,于是,固定收益类的产品就是银行主要的资产。

于是FRM要学大量的知识跟固定收益有关,而这些固定收益的知识,比如债券定价,债券久期、凸度等风险衡量指标、资产证券化等,都是既在CFA里面出现,又在FRM里面出现的。

而风控重要的工具就是衍生产品,衍生品是啥,衍生品如何定价,有啥策略可以用衍生品回避风险等,这些内容也是既在CFA又在FRM里面出现的。

而银行或者金融机构做业务本质就是组合管理,如何构建组合,组合风险如何衡量,如何利用马克维茨有效前沿去构建组合,也是交叉的知识点。

更精彩的是,FRM里面还有个Ethics,考过CFA的小伙伴基本上考FRM的职业伦理是不用复习的。

所以,考了CFA二级,去考FRM1级你会发现差不多有2/3以上的内容你基本上是不用学的,内容基本一样的。而考完FRM之后,会学到很对风控的计量方法,比如VAR等,以及期权组合策略,再去考CFA3级,里面的风控部分以及衍生品的问题就不用再学了。

正因为CFA和FRM有很多内容是高度重合的,不考白不考,类似买一送一,于是便出现了很多人同时考两个证书的现象。

完善自我知识体系

虽说FRM是侧重银行风险管理的,毕竟目标是读懂巴塞尔协议,但是,现在各大金融机构的风险管理越来越重要了,大资管时代的到来打破了各大金融机构利用牌照优势保护下的一亩三分地的界限,业务越来越多的有交叉,那么,风险控制也越来越重要,因此银行体系下以资本为核心的管理办法成为了各大金融机构管理风险的依据。

而前台业务部门的考核也越来越结合风险指标了,稍微上点心做风控的金融机构,算算RAROC还是小菜的,你一个前台投资部门的分析师你做的建议说完全不结合风险考量,恐怕将来会死的很惨。

所谓你中有我我中有你,前后台从遥遥相望到现在界限越来越模糊,于是CFA和FRM这两个好基友也越走越近。

又一个加薪的筹码

影响加薪/晋升的因素有很多,证书不是重要一项,但有影响。比如很多公司的年终考核打分表里都有“专业知识完备程度”一项。CFA至少可以让这一项拿高分。

如果要说实际的FRM或CFA持证人与非持证人的待遇区别,大概是银行风控部门会对考下FRM的人优先考虑,有的地方拿到证书薪酬可以调一等。

但更重要的地方在于,CFA考试是投资业里要求严格的资格认证,FRM是金融风险管理领域的权威证书,两者的考纲和试题设置都经历了历史的考验,威信力全球金融机构承认。要是能考过这两张金融领域的证书,应聘者自身的专业水平将得到很大的提升与认可。

如果不是金融专业,又无法再去花时间读个金融学的硕士,准备两张证书的考试是很有效率的一种选择。

FRM的学习策略

FRM学习策略

StudyGuide

简要版考纲,包含考试参考书目清单及简要考点概述。

Schweser Notes

精简版原版书,包含考试对所有考点的掌握要求。

FRM CoreReading

考纲要求参考书目必读章节汇总,近两年的考试难度不断增大,原版书成为复习的一个重要的资料!

FRMHandbook

协会根据过去的参考书目必读章节做的精简版参考书目汇编,版本未更新,如果时间有限不能通读CoreReading,可以读Handbook,但一定要根据考纲补充Handbook上未涉及的新增知识点。

期权、期货及其他衍生产品

中文版辅助参考书目,中文版资料帮助对基本知识点的掌握。

CoreReading模块后习题

4本CoreReading每本后都会有10-20题左右的习题,来源于真题,有助于了解考题出题风格。

协会历年PracticeExams

协会历年出的模拟题,包括FRM一级二级的习题,来源于真题,有助于了解考题出题风格。由于考纲年年更新,过去几年的考题参考价值逐渐减少,做题时要注意题目来源,避免过分关注已经剔除的考点。

Handbook课后习题

Handbook课后习题来源于真题,也能够帮助了解考试的出题风格,但是Handbook因为版本比较旧,涉及的真题也相对的旧一些,跟前两项比起来参考价值较低,建议作为平时的课后练习来做。

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融跃老师

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